花旗:周大福创建维持“买入”评级 目标价上调至10.9港元

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  花旗发布研报称,周大福创建(00659)宣布以约16.1亿元人民币的代价 ,向两家上海国资委关联公司出售其持有的长沙至浏阳高速公路(长浏高速)营运目标公司100%股权。其中约1.09亿元人民币将预留作支付出售过程中可能产生的成本。花旗上调周大福创建目标价,由10.6港元升至10.9港元,维持“买入”评级 。

  公司预计2026财年将因是次出售录得约8 ,000万元人民币的税后亏损。交易完成后,目标公司约21.1亿元人民币的银行借贷将继续由其自身承担。该行料交易最快2027财年上半年完成(即2026年下半年) 。

  花旗认为,是次交易代价加上债务移除后的综合价值 ,较该行对目标公司总资产价值的计算高出约105%。该行指出,此次资产出售反映管理层积极进行资本回收的思维,有助进一步缩减公司目前的资产净值(NAV)折让(目前约36%)。虽然预计2026财年盈利预测会因出售亏损而下调3% ,但花旗相信出售带来的融资成本节省可抵销2027财年起大部分的营运利润损失 。

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