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　　近期
，多家券商陆续发布了6月金股组合。从行业热度来看，电子板块成为机构最集中看好的方向 ，获荐个股数量位居首位；机械设备 、电力设备同样收获了不俗的人气 。个股层面
，宁德时代与中芯国际均获得多家券商的共同推荐。

　　展望6月行情，部分券商策略团队认为 ，科技领域依然是中期主线
，但短期动量或有所降温，建议适度均衡持仓、兑现部分收益 ，同时关注红利
、消费等方向的布局机会
。

　　5月最牛金股大涨102%

　　回顾5月
，A股市场结构性分化显著：沪指月线收阴，科创50指数大涨逾11% ，创业板指数也上涨近10%。

　　作为券商月度策略的“精华”，金股组合展现出较强的超额收益能力
，科技板块更是牛股频出 。

　　每市APP数据显示，5月金股中 ，东方财富证券推荐的泰金新能单月上涨102%
，成为当月最牛金股
。排名第二的生益科技（招商证券推荐）上涨近84%；由国盛证券、中金公司共同推荐的智谱同样录得约84%的涨幅。此外，建滔积层板 、欧科亿等金股月涨幅也超过50% 。

　　从券商金股组合的5月收益率排名看 ，长江证券以8.45%的收益率居首
，其推荐的帝尔激光涨超40%，中际旭创
、阳光电源涨逾30%
。华鑫证券以8.12%的收益率排名第二 ，推荐的天孚通信5月上涨48%
，四方股份、兴森科技均涨约40%。国元证券以6.81%的收益率位列第三 。此外，平安证券 、东兴证券
、光大证券的5月收益率也超过5%
。

　　6月电子行业热度最高

　　从行业分布看 ，电子行业以绝对优势成为6月机构共识度最高的方向
，金股数量遥遥领先。这主要得益于AI算力需求的持续爆发、半导体国产替代的加速推进，以及消费电子周期的回暖 。

　　具体来看 ，中芯国际在6月获得中泰证券 、中原证券
、国联民生等多家券商的推荐，券商认为该公司是先进制程AI赛道核心战略资产
，景气度旺，量满价涨
。沪电股份则被中原证券、太平洋证券共同推荐 ，机构认为
，该公司有望深度受益于AI驱动下PCB（印制电路板）行业需求的强劲增长。此外，北方华创 、通富微电
、海光信息、华虹公司 、寒武纪、兆易创新
、工业富联等也被纳入券商6月金股名单 ，折射出机构对半导体设备、先进封装 、PCB等细分赛道的高度关注 。

　　机械设备也在6月获得较高关注度
，热点集中在AI算力基础设施（如数据中心燃气轮机
、液冷服务器零部件）和机器人产业链。代表性金股有杰瑞股份（光大证券、国联民生推荐） 、恒立液压（国金证券推荐）
、应流股份（国金证券推荐）、燕麦科技（中泰证券推荐）等
。

　　电力设备行业也是金股扎堆的行业，主要围绕全球锂电龙头 、储能及AIDC电源展开。其中 ，宁德时代人气最高
，被开源证券
、光大证券、中原证券 、东北证券等券商同时推荐；新雷能同时获得光大证券
、东北证券的推荐；此外，科威尔、特锐德 、海博思创等个股也被部分券商选为金股 。

　　值得一提的是 ，煤炭行业的关注度在6月有所提升
。兖矿能源获得中泰证券、西部证券的共同推荐
，淮河能源
、潞安环能、中国神华也被部分券商推荐。推荐理由上，国联民生认为 ，旺季将至，煤价蓄势待发 。

　　分析师：科技仍是中期主线
，短期动量减弱

　　展望6月，部分券商策略分析师认为 ，科技板块仍是中期市场主线
，但是短期动量减弱，建议适度平衡持仓 、兑现盈利 ，关注红利
、消费等行业机会
。

　　申万宏源研究所所长王胜认为
，短期市场波动性有所上升，动量集中在科技硬件 ，但中期科技仍是市场主线。产业趋势清晰、业绩确定性高的科技方向仍具备配置价值 。他进一步指出
，A股赚钱效应的累积周期仍在延续，产业趋势的新催化有望驱动新一轮行情 ，推动增量资金正循环
，市场上行空间将进一步打开
。配置上，建议把握科技主线 ，同时布局周期板块的Alpha修复机会：一是优选算力硬件中竞争力突出 、产业趋势明确的标的；二是关注周期板块景气预期改善的方向。

　　国联民生证券策略分析师邓宇林认为，5月市场在快速拉升后再次开启震荡
，市场分化较为严重，景气驱动各行业间分化 ，科技行业涨幅相对更高 。当前市场兑现盈利的力度较强
，市场在部分交易日放量下跌，动量开始减弱 ，市场短期有调整的需求
。

　　邓宇林表示
，从景气度角度看，目前高景气的方向较为稀缺 ，主要集中在AI相关的硬科技
、新能源和部分周期行业
，在市场调整后，相应行业或仍有再度上行的动力 ，仍将是市场持续关注的焦点。由于本轮成长行业反弹的幅度和斜率均已接近历史最高水平
，因而可以适当配置处于较低位的行业或者红利方向平衡持仓风险，等待市场完成调整后 ，重新增加成长方向的配置 。

　　中泰证券策略首席分析师徐驰建议，指数进一步上行面临海外流动性预期收敛、估值约束 、地缘扰动等多重阻力
，当前位置建议适度减仓
、兑现收益，若后续市场出现合理幅度的调整 ，可择机重新布局。科技内部结构优化
，重点切换至储能、机器人 、军工
、港股互联网等高赔率、高弹性方向，适当规避前期涨幅过高 、估值透支的细分领域
。此外 ，年内厄尔尼诺现象预期升温
，有望抬升食品链通胀预期，建议关注农林牧渔（饲料、养殖）
、食品饮料（白酒、调味品 、休闲食品）
、家电（空调）等细分方向。

　　开源证券认为 ，当前市场的调整
，本质上是高拥挤交易后的消化，当前阶段市场开始筛选真正具备盈利兑现和景气加速度的方向 。配置建议四大方向：一是AI科技 ，如算力、电力资本 、平台应用；二是顺周期
，包括有色金属
、化工石化、建材；三是消费，如纺服 、高端商业物业
、餐饮、旅游；四是底仓部分 ，关注城商行 、医药
、纺织服饰、公共事业 、传媒
。