来源：金观社Pro

　　2025年5月至今，博时已有10位基金经理离任 ，其中包括郭晓林、于冰 、黄瑞庆
、金晟哲等多位老将
，

　　10位基金经理任内管理规模合计超千亿，而近半年博时基金仅新聘3位基金经理。

　　来源：

　　Choice数据

　　截至2026年5月末 ，博时基金管理总规模10951.81亿元
，排名行业第八，但权益类产品持续失血 ，股票+混合型规模较2021年峰值缩水超三成 。

　　2025末以来新发约11只产品，主打FOF和ETF方向
，新产品中不见权益类基金
。

　　在股弱债强的市场格局下，靠债券和货币撑起的万亿规模。博时基金能否在固收优势之上重新拾起主动权益的“武器”？

　　01．

　　投研人才流失

　　明星选手集体告别

　　2025年11月至今 ，博时基金先后有10位基金经理离任
，包括郭晓林、金晟哲 、黄瑞庆
、于冰、王帅 、余斌
、黄继晨等人 。

　　这轮离职潮中，郭晓林是分量最重的一位
。 郭晓林2012年加入博时 ，2016年起担任基金经理
，管理过移动互联、优享回报 、专精特新等六只产品，是公司科技成长方向的“招牌人物 ” ，其离任在业内引发不小关注。

　　另一名老将黄瑞庆拥有博士学历
，在博时任职时间超过十年，任职年限记录显示其在本博时基金累计任职达10.86年 ，其在任期间主要管理产品为主动权益基金产品
，是最资深的量化基金经理之一 。

　　加上于冰、金晟哲等人的离去，博时近一年损失了一套完整的老中青投研梯队
。

　　任职时间最短的离任经理是余斌 ，2024年3月11日上任，2026年4月8日离职
，仅仅任职2.08年。

　　10人平均任职年限约5.3年（剔除单个产品的年限异常值），略高于全公司基金经理3.9年的平均水平 ，说明走得大多是“老兵
” 。

　　更值得关注的是
，2025年12月以来，博时基金仅从内部新聘任了三位基金经理朱品
、江海峰、冯春远。

　　来源：

　　Choice数据

　　朱品 ，研究生学历
，2011-2015中国农业银行总行/高级交易员，2015-2016平安银行总行/高级交易员 ，2016-至今博时基金管理有限公司/历任私募资产管理计划投资经理
，并于2026年5月6日起任金基金经理，此前并无公募基金管理经验
。

　　江海峰 ，也是研究生学历
，2018年加入博时基金，并于2025年12月31日开始管理基金产品 ，现任基金总规模高达383.77亿元。

　　值得一提的是，江海峰同样此前并无公募基金管理经验 。

　　冯春远
，研究生学历
。2012年-2013年，任中山证券/金融工程分析师 ，2025年12月17日起任博时量化平衡混合型证券投资基金基金经理。

　　来源：天天基金网

　　冯春远在管两只基金规模0.16亿元
，已经濒临清盘线，但两只基金已成立多年 ，多年以来规模混成这样
，不免让人以为冯春远只是被拉过来过渡一下的，或许博时已经放弃这两只基金了？

　　02．

　　万亿规模的结构性失衡

　　靠固收撑起的底盘

　　另一方面 ，据Choice数据显示
，截至2026年5月末，博时基金管理总规模10951.81亿元 ，排名行业第八
，非货公募规模6094.10亿元，排名行业第十 。

　　从资产配置看 ，债券占净比高达58.35%，股票仅占9.21%
。货币基金规模4857亿元
，债券基金规模3628亿元，两者占比加起来超博时基金管理总规模的78%。

　　来源：

　　Choice数据

　　换句话说 ，博时的万亿根基
，七成以上靠“吃票息”支撑 。

　　更让人担忧的是权益端，截至2026年一季度 ，博时股票型基金管理规模排名近3年一直原地踏步
，几乎在行业第17位左右，混合型连续3年排名下跌 ，从行业第16位跌至21位
，创近十年最差纪录
。

　　据Choice数据显示，混合型产品规模从2021年1519。63亿元的高点一路缩水到597.37亿元 ，缩水幅度超过七成 。

　　好在股票型产品规模从2021年末的333.41亿元上升至2026年一季度末的694.49亿元
，但也是入不敷出，博时基金主动权益产品规模缩减已超三成
。

　　值得一提的是 ，近几年博时基金ETF规模大幅增长，2024年年末ETF规模为1354
，到2026年一季度已经攀升至2240.10亿元，增幅高达 65.44%。

　　另外 ，2024年至2026年一季度
，博时基金整体规模基本在原地踏步，排名从2024年的第六 ，下滑至2026年一季度的第九 。

　　总的来看
，博时基金基金规模以债券和货币为主要支撑，规模虽稳定但增长空间有限 ，且权益业务持续萎缩
，仍然面临不小的结构性困境。

　　03．

　　新发基金押注FOF和ETF

　　业绩分化明显

　　2025年12月以来，博时新发基金约11只 ，产品策略高度集中
，一是FOF ，二是被动指数型ETF ，主动权益几乎绝迹
。

　　FOF方面，博时盈泰臻选6个月持有期混合FOF募集58.44亿元规模
，是近期最成功的爆款之一。

　　博时恒信臻选6个月持有期混合FOF合计规模超12亿元 。博时集益多元配置3个月持有期混合（ETF-FOF）成立以来年化回报达25.28%
。

　　ETF方面。港股通科技ETF博时跟踪恒生港股通科技主题指数，前十大权重股合计占比79.56% ，持仓集中于腾讯 、阿里巴巴
、小米等互联网巨头 。

　　来源：天天基金网

　　受港股科技板块回调和互联网行业估值波动影响
，该产品成立至今回报-2.83%
。

　　粮食ETF博时主要跟踪国证粮食产业指数，自2026年5月成立以来累计净值下跌2.11%。王祥旗下任职不足一年的四只ETF产品目前回报均为负值 。

　　光伏ETF成立至今累计净值-3.12% ，工业有色ETF更下跌了16.01%
。在当前板块轮动加速、资金防御情绪升温的背景下
，这类细分赛道ETF的前景仍有待观察。

　　结合市场环境来看，2025年全年债市以震荡为主 ，中债新综合财富指数年内仅微涨0.78%；2026年5月底
，“股弱债强 ”格局再度上演，一周之内股票型ETF缩水超800亿元 。

　　权益板块分化进一步加剧 ，红利 、上游周期等防御性方向获得资金追捧
。博时FOF和ETF的业绩表现基本反映了FOF产品相对稳健
，但收益率上限受限，赛道型ETF则随板块行情起伏剧烈。

　　博时基金的万亿体量是市场地位的体现 ，但也暴露了依赖固收的结构性脆弱 。

　　10位老将先后离职
、新聘基金经理仅3人，人才梯队的断档不容忽视。

　　往后看
，博时基金能否在固收优势之上重新拾起主动权益的“武器
”，将决定这家老牌公募的未来走向
。