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#全球资产巨震##A股巨震的原因找到了#【沪指失守4000点 ，A股上涨股票不足900只，市场“真调 ”还是“假摔”？百亿私募：行情能否延续取决于两个因素的持续验证】本轮A股调整并非独立行情 ，全球科技市场波动共振是核心诱因。近期美股科技股受超预期非农数据冲击大幅走弱 ，韩国科技股也出现大跌行情，外围市场的集体调整对A股形成直接情绪与资金拖累 。盘面数据显示 ，今日沪深京三市成交额达2.82万亿元 ，较前一交易日缩量2774亿元，市场明显观望 。全市场上涨个股不足900只 ，多数标的陷入调整态势。针对本轮全球科技股调整 ，百亿私募淡水泉分析表示，海外科技板块波动加剧是宏观环境、产业基本面 、市场交易结构三重因素叠加的结果 。宏观层面，美国非农就业数据大幅超预期 ，强化了市场对美联储货币政策收紧的预期 ，高估值的科技成长板块因此面临阶段性估值压制 。产业层面，海外AI产业链龙头企业业绩指引不及市场预期 ，叠加科技巨头密集推出大规模融资计划 ，市场对AI产业资本投入的持续性 、投资回报周期产生疑虑，进一步压制板块情绪。从交易结构来看 ，海外科技板块前期累计涨幅可观 ，杠杆资金参与度极高，风险偏好回落之后 ，集中的获利了结与被动减仓行为持续放大市场波动 。而全球联动效应下 ，这种悲观情绪顺利传导至A股科技板块 。站在中长期视角，A股科技行情能否持续回暖核心取决于基本面和流动性两大因素的持续验证。基本面维度 ，本轮科技行情的核心驱动逻辑并未发生实质性改变 。AI技术创新与产业化落地持续推进 ，行业景气度稳步上行，为企业业绩兑现提供坚实支撑 。同时，国内科技产业依托国产替代、AI产业加速发展的内生动力 ，具备较强的抗风险能力 ，能够有效缓冲海外市场的情绪冲击，保障板块中长期韧性。流动性维度 ，需重点跟踪美伊地缘冲突 、国际油价波动 、全球通胀走势 ，上述因素将直接影响全球货币政策宽松预期，决定市场整体流动性环境的持续性 ，是左右A股行情的关键外部变量。（每日经济新闻 ，泽塔）
